作者： 信达证券/ 谷永涛、胡佳妮、陈嘉禾、王晶晶
有趣的大数据，按照概率1和2，坚持每周五收盘前买股票，周一收盘卖出，长期来看应该是稳赚的，
收盘前上涨概率较高
摘要：
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统计数据表明，2009年1月至2015年9月期间，指数日内呈现上涨趋势，低开高走：午前的市场基本呈现下跌现象，午后市场好转，尾盘拉升较为明显。尤其是，尾盘（包括午前收盘和全天收盘）前几分钟，市场会有较为明显的上涨，其上涨的概率也急 速提升。
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对比指数每五分钟的涨跌幅发现，午盘收盘前和全天收盘前，市场呈现较高概率的上涨，上涨概率高达60.3%和79.1%。
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结论：尾盘上涨现象与市场交易机制有较大关系，例如尾盘市场资金情况、机构集中建仓、以及大宗交易的影响。但综合而言，对该现象的产生，目前尚没有完美的解释。
摘要：
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统计每周的交易时间发现，周一上涨的概率和幅度最大。分段统计后发现，牛市期间，股市在周一上涨的幅度较大，而熊市中这种现象不明显。
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“周一更容易上涨现象”在美国等成熟市场则并不明显，这很可能是由于成熟市场投资者情绪 化不明显造成的。但是，在当前情绪化仍然爆棚的A股，牛市的情绪显然更容易在假期被点燃。
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周一出现极端涨跌幅的概率较高，这也与市场预期有关。例如投资者未预期到的周末市场数据和突发事件出现，或者预期落空带来的市场波动，在我国以散户为主的市场中，这种市场情绪波动更大。
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统计月度数据发现，我国资本市场的上半月效应明显。而这种现象，与SHIBOR短端利率上半月较低的统计规律遥相呼应。
摘要
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“Sell In may and go away”是一句广为流传的股市谚语，指的是股市在经过5月份后，市场就开始疲软，投资者在5月就可以获利了结。
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通过随机测算上证综指的投资收益率：在每年任意时间买入指数，在之后任意时间卖出获利。发现年初买入、四月卖出获得正收益的概率最大。同时对比美国标普500指数，此期间交易带来的正收益概率也是最大的。
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同时，美国的长期投资价值凸显，从年度随机投资收益的分布来看，均显示最长时间的持股，投资收益 最高。对比标普500的指数的长期走势，发现标普500指数的价值是通过时间来检验的，持有时间越长，收益越高。
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如果从月度涨跌幅的角度去看市场，上证综指和标普500指数均在上半年取得比较好的正收益，上涨的概率较高， 而进入6月份后，市场的回报率和上涨概率均下行。
摘要
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用两种方法来表示股票市场的波动，日内分钟收益率的标准差和开盘收盘价格波幅。
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从日内分钟数据的标准差来看，在上证综指的阶段性顶点时，市场的波动显著增强，而这种现象在市场趋势性上涨的尾端更为明显。
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从开盘收盘价格的波幅来看，波动带来的规律并不如上一种方式明显。
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但对开盘收盘的价格进行了策略化处理后，回测其效果即：高开买进、低开卖出的双向操作。
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回测结果显示，这样的策略长期表现要好于指数，但其效果存在失效期。用同样的方法测试了沪深300股指期货主力合约，策略失效同样存在，其长期效果尚可，年化回报率为12.2%。
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对波动的日历效应的检测数据表明，其分钟数据收益率的标准差并无明显的日历效应，而开盘收盘价个 波幅表现出与指数类似的分布规律。
摘要
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每当长假来临，持币过节还是持股过节的问题，都会备受投资者关注。
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研究结果表明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指表现较好。在迄今为止的22个春节前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。春节效应比十一效应更加明显 ，持续时间更长、平均上涨幅度更大。
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在十一长假之前的三个交易日和假日之后的两个交易日，上证综指表现较好。在16次十一长假前后，上证综指有11 次上涨，上涨概率为68.75%，指数涨跌幅的中值为1.87%，均值为1.05%。由此可见，在十一假日前后，指数上涨 的概率较大，十一效应在A股市场中较为明显。
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整体而言，我国的假期效应明显，尤其是春节效应，其持续时间和涨幅都比较高。
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统计标普500指数的圣诞节效应，发现同样存在节日效应，尤其是在圣诞节之后，市场表现相对较好。
摘要
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技术分析在我国股票市场应用依然较为广泛，而技术分析的有效性，也是广大投资者争论不休的事情。
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用均线交易策略，来检验全球主要资本市场的综合指数，寻找技术分析是否有效。
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回测结果显示，在多数发展比较完善的资本市场，例如美国，日本、英国、法国，均线系统下的技术分析已经失效 ，而新兴市场国家和地区依然有效，而且德国DAX30指数有效性也较强。
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结论：技术分析存在有效期，随着市场的发展，其有效性逐步减弱。因为，技术分析这种“想让所有人通过简单技术指标来挣钱”的策略，肯定不会让所有人都挣钱。如果某种指标一旦给市场全面接受，那么它带来的超额收益将会被削弱。
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值得一提的是，双均线系统的有效期，比单均线有效期要长久一些，或许这暗示着技术分析也要进行不断的演化， 以适应市场的发展。
摘要
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资本市场有其自身规律，也有着估值的上下限。“树不会长到天上去”，脱离资本市场规律的事情不可能长久。（注：Bloomberg提取数据有跳跃，本文数据未进行清洗，展示的是其原始数据）
低价股收益率最高
摘要
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对比A股的不同市场风格指数发现，在A股中，低估值个股，包括低市盈率和低市净率指数，长期走势均好于中、高估值品种，且其长期收益率要高于上证综指。在资本市场的长线低估值走势较好。
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小盘股相对较高的成长性带来的收益，使得小市值公司整体超过大市值公司。
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活跃股指数是所有风格指数中收益率最差的风格，热门个股或许不是一个好的投资策略。
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低价股指数是所有风格指数中收益率最高的，这与我国投资者机构中，散户占比较多、且金融素养相对较差有关。
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亏损指数的牛市中弹性高，但整体收益小于绩优股。
